借贷协议 Morpho 已在 Base 链上推出 Morpho Midnight，在其链上信贷网络中增加了固定利率、固定期限的贷款产品，与通过 Morpho Blue 提供的浮动利率市场并存。Morpho 在向 Cointelegraph 发布的公告中表示，这种由报价驱动的协议允许借贷双方自行提议利率、到期日和其他贷款条款，而无需依赖协议定义的利用率曲线。贷款以固定义务的形式发行，其条款通过竞争性报价确定，而非算法池定价。
可预测的利率和明确的到期日是传统信贷市场的标准特征。然而，在去中心化金融（DeFi）中，这些特征仍不常见，因为借贷成本通常根据市场利用率波动。固定条款可能使链上借贷对需要预先管理资金成本、回报和风险敞口的机构和企业更具吸引力。
Morpho 的一位发言人告诉 Cointelegraph，Midnight 已在 Base 主网上线，最初支持多种到期日的 cbBTC 和 USDC。该发言人表示，Morpho 故意将此次发布控制在较小范围内，作为优先保障安全的渐进式推出计划的一部分。
该发言人表示，已在 Morpho Blue 上活跃的加密原生借贷方、借款方和策展人已对 Midnight 表现出兴趣。几家未具名的企业和机构也在测试版中基于该协议构建产品，预计随着这些产品上线将发布公告。
Morpho 的固定利率借贷计划逐渐成形
Morpho 于 2025 年在更广泛的“Morpho V2”路线图下首次概述了固定利率系统。该系统被描述为一个基于意图的点对点市场，用户可以在其中提交自定义报价，通过市场需求为贷款定价，并在固定利率报价匹配之前让资本继续赚取可变收益。今年 4 月，Morpho 将固定利率协议命名为 Midnight，并澄清它并非 Morpho Blue 的替代品。虽然 Blue 提供开放式、可变利率的借贷池，但 Midnight 将贷款风险、利率和期限外部化给市场参与者。
该协议随后于 5 月发布了 Midnight 的白皮书和代码库，并表示其“提供资本”模式旨在避免固定利率 DeFi 协议面临的一个反复出现的问题：流动性被锁定或分散在不同的到期日。Midnight 的推出紧随 Morpho 在 6 月完成的 1.75 亿美元融资轮之后，该轮融资由 Paradigm、Andreessen Horowitz 的 a16z crypto 和 Ribbit Capital 领投。当时，Morpho 表示计划扩大与银行、资产管理公司和大型平台的集成，同时增加与传统信贷市场相关的功能。
Morpho 的基础设施已经支撑着通过主要加密平台分发的可变利率借贷产品。今年 4 月，Coinbase 为英国用户推出了由 Morpho 支持的 USDC 贷款，允许他们以比特币（BTC）、以太坊（ETH）和 cbETH 作为抵押品在 Base 链上进行借贷。这些贷款采用可变利率且无固定还款计划，展示了 Midnight 旨在补充的开放式借贷模式。
相关阅读：Grayscale 计划定期从 ETH、SOL 质押奖励中派发现金。杂志：以太坊的 EEZ 可能将其他区块链纳入其轨道。